期貨從業(yè)人員資格考試試題

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期貨從業(yè)人員資格考試試題（精選18套）

　　在各領域中，只要有考核要求，就會有考試題，借助考試題可以更好地檢查參考者的學習能力和其它能力。還在為找參考考試題而苦惱嗎？以下是小編整理的期貨從業(yè)人員資格考試試題（精選18套），歡迎大家分享。

期貨從業(yè)人員資格考試試題（精選18套）

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 1

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題9

　　1.(　　)是會員制期貨交易所會員大會的常設機構。

　　A.董事會

　　B.理事會

　　C.專業(yè)委員會

　　D.業(yè)務管理部門

　　2.(　　)是公司制期貨交易所的常設機構，并對股東大會負責，執(zhí)行股東大會決議。

　　A.會員大會

　　B.董事會

　　C.監(jiān)事會

　　D.理事會

　　3.目前，絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法是(　　)。

　　A.美元標價法

　　B.歐元標價法

　　C.直接標價法

　　D.間接標價法

　　4.我國期貨交易所中采用分級結算制度的是(　　)。

　　A.中國金融期貨交易所

　　B.鄭州商品交易所

　　C.大連商品交易所

　　D.上海期貨交易所

　　5.廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構，并通過商品交易顧問進行期貨和期權交易，投資者承擔風險并享受投資收益的集合投資方式是(　　)。

　　A.對沖基金

　　B.共同基金

　　C.對沖基金的組合基金

　　D.商品投資基金

　　6.下列關于強行平倉的執(zhí)行過程的說法中，不正確的是(　　)。

　　A.交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求

　　B.開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由交易所審核

　　C.超過會員自行強行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉

　　D.強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結果交由會員記錄并存檔

　　7.中長期利率期貨合約的標的主要為各國政府發(fā)行的中長期國債，期限在(　　)以上。

　　A.半年

　　B.1年

　　C.3個月

　　D.5個月

　　8.面值為1000000美元的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則其發(fā)行價為(　　)。

　　A.980000美元

　　B.960000美元

　　C.920000美元

　　D.940000美元

　　9.國債基差的計算公式為(　　)。

　　A.國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子

　　B.國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格×轉換因子

　　C。國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格/轉換因子

　　D.國債基差=國債現(xiàn)貨價格+國債期貨價格/轉換因子

　　10.中期國債是指償還期限在(　　)的國債。

　　A.1～3年

　　B.1～5年

　　C.1～10年

　　D.10年以上

　　11.在利率期貨套利中，一般地，市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅(　　)期限較短的國債期貨合約價格的跌幅。

　　A.等于

　　B.小于

　　C.大于

　　D.不確定

　　12.某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進行股票投資，但是擔心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采取(　　)。

　　A.股指期貨賣出套期保值

　　B.股指期貨買入套期保值

　　C。股指期貨和股票期貨套利

　　D.股指期貨的跨期套利

　　13.目前，我國上海期貨交易所采用的實物交割方式為(　　)。

　　A.集中交割方式

　　B.現(xiàn)金交割方式

　　C.滾動交割方式

　　D.滾動交割和集中交割相結合

　　14.期貨交易所實行(　　)，應當在當日及時將結算結果通知會員。

　　A.漲跌停板制度

　　B.保證金制度

　　C.當日無負債結算制度

　　D.持倉限額制度

　　15.當股指期貨價格被高估時，交易者可以通過(　　)，進行正向套利。

　　A.賣出股指期貨，買入對應的現(xiàn)貨股票

　　B.賣出對應的現(xiàn)貨股票，買入股指期貨

　　C.同時買進現(xiàn)貨股票和股指期貨

　　D.同時賣出現(xiàn)貨股票和股指期貨

　　1.B。【解析】理事會是會員制期貨交易所會員大會的常設機構，對會員大會負責，執(zhí)行會員大會決議。

　　2.B。【解析】董事會是公司制期貨交易所的常設機構，行使股東大會授予的`權力，對股東大會負責，執(zhí)行股東大會決議。

　　3.C。【解析】直接標價法是目前包括中國在內的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法。

　　4.A。【解析】我國目前四家期貨交易所中，中國金融期貨交易所采取分級結算制度，即期貨交易所會員由結算會員和非結算會員組成。

　　5.D。【解析】商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構，并通過商品交易顧問進行期貨和期權交易，投資者承擔風險并享受投資收益的一種集合投資方式。

　　6.D。【解析】強行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結果并存檔。

　　7.B。【解析】中長期利率期貨合約的標的主要為各國政府發(fā)行的中長期國債，期限在1年以上。

　　8.A。【解析】由題意知，3個月貼現(xiàn)率為2%，所以發(fā)行價格=1000000×(1-2%)=980000(美元)。

　　9.A。【解析】國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子。

　　10.C。【解析】中期國債是指償還期限在1年至10年之間的國債。

　　11.C。【解析】一般地，市場利率上升，標的物期限較長的國債期貨合約價格的跌幅會大于期限較短的國債期貨合約價格的跌幅，投資者可以擇機持有較長期國債期貨的空頭和較短期國債期貨的多頭，以獲取套利收益。

　　12.B。【解析】買人套期保值是指交易者為了回避股票市場價格上漲的風險，通過在期貨市場買人股票指數(shù)的操作，在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。進行買人套期保值的情形主要是：投資者在未來計劃持有股票組合，擔心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。

　　13.A。【解析】我國上海期貨交易所采用的實物交割方式為集中交割方式。

　　14.C。【解析】期貨交易的結算是由期貨交易所統(tǒng)一組織進行的。我國《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所實行當日無負債結算制度，期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。

　　15.A。【解析】當股指期貨價格被高估時，交易者可以通過賣出股指期貨、買人對應的現(xiàn)貨股票進行正向套利。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 2

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題3

　　1. 某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出乎倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）

　　A.盈利3000元

　　B.虧損3000元

　　C.盈利1500元

　　D.虧損1500元

　　2. 下列何者基差之變化，稱為基差走弱（）

　　A. -5～-6

　　B.-4～-6

　　C.5～-3

　　D.5～-5

　　3. 套期保值(LongHeDge)?（）

　　A.半導體出口商

　　B.發(fā)行公司債的公司

　　C.預期未來會持有現(xiàn)貨者

　　D.銅礦開采者

　　4. 某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買人平倉時的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）

　　A.盈利2000元

　　B.虧損2000元

　　C.盈利1000元

　　D.虧損1000元

　　5. 基差交易是指以某月份的（）為計價基礎，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式

　　A.現(xiàn)貨價格

　　B.期貨價格

　　C.合同價格

　　D.交割價格

　　6. 在正向市場上，基差為（）

　　A.正值

　　B.負值

　　C.零

　　D.無窮大

　　7. 當判斷基差風險大于價格風險時（）

　　A.仍應避險

　　B.不應避險

　　C.可考慮局部避險

　　D.無所謂

　　8. 套期保值的效果主要是由（）決定的

　　A.現(xiàn)貨價格的變動程度

　　B.期貨價格的`變動程度

　　C.基差的變動程度

　　D.交易保證金水平

　　9. 在正向市場中，當客戶在做買入套期保值時，如果基差走強，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會（）

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　10. 在正向市場中進行多頭避險(買進期貨避險)，當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成（）

　　A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失

　　B.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失

　　C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失

　　D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利

　　1. A 2.C 3.C 4.B 5.B 6.B 7.B 8.C 9.B 10.B

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 3

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題6

　　1. 某工廠預期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購入燃料油，并以$0.8950/加侖的價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進貨成本為$（）/加侖。

　　A: 0.8928

　　B.0.8918

　　C.0.894

　　D.0.8935

　　參考答案[A]

　　2. 判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時間主要依靠的分析工具是（）。

　　A: 基本因素分析

　　B.技術因素分析

　　C.市場感覺

　　D.歷史同期狀況

　　參考答案[B]

　　3. 期貨交易的金字塔式買入賣出方法認為，若建倉后市場行情與預料相同并已使投機者盈利，則可以（）。

　　A: 平倉

　　B.持倉

　　C.增加持倉

　　D.減少持倉

　　參考答案[C]

　　4. 大豆提油套利的作法是（）。

　　A: 購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約

　　B.購買豆油和豆粕的期貨合約的同時賣出大豆期貨合約

　　C.只購買豆油和豆粕的期貨合約

　　D.只購買大豆期貨合約

　　參考答案[A]

　　5. 6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進7月份大豆期貨合約20手，成交價格2220元/噸，當天平倉10手合約，成交價格2230元/噸，當日結算價格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是（）。

　　A: 500元，-1000元，11075元

　　B.1000元，-500元，11075元

　　C.-500元，-1000元，11100元

　　D.1000元，500元，22150元

　　參考答案[B]

　　6. 買原油期貨，同時賣汽油期貨和燃料油期貨，屬于（）。

　　A: 牛市套利

　　B.蝶式套利

　　C.相關商品間的`套利

　　D.原料與成品間套利

　　參考答案[D]

　　7. 艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎的，每個周期都是由（）組成。

　　A: 上升(或下降)的4個過程和下降(或上升)的4個過程

　　B.上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的4個過程

　　C.上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程

　　D.上升(或下降)的6個過程和下降(或上升)的2個過程

　　參考答案[C]

　　8. K線圖的四個價格中，（）最為重要。

　　A: 收盤價

　　B.開盤價

　　C.最高價

　　D.最低價

　　參考答案[A]

　　9. 以下指標能基本判定市場價格將上升的是（）。

　　A: MA走平，價格從上向下穿越MA

　　B.KDJ處于80附近

　　C.威廉指標處于20附近

　　D.正值的DIF向上突破正值的DEA

　　參考答案[D]

　　10. 下面關于交易量和持倉量一般關系描述正確的是（）。

　　A: 只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增加，同時交易量下降

　　B.當買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增加

　　C.當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增加

　　D.當雙方合約成交后，以交割形式完成交易時，一旦交割發(fā)生，持倉量不變

　　參考答案[C]

　　11. 以下指標預測市場將出現(xiàn)底部，可以考慮建倉的有（）。

　　A: K線從下方3次穿越D線

　　B.D線從下方穿越2次K線

　　C.負值的DIF向下穿越負值的DEA

　　D.正值的DIF向下穿越正值的DEA

　　參考答案[A]

　　12. 在名義利率不變的情況下，在以下備選項中，實際利率和名義利率差額最大的年計息次數(shù)是（）。

　　A: 2

　　B.4

　　C.6

　　D.12

　　參考答案[D]

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 4

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析十

　　11、某投資者在5 月份以700 點的權利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為9900 點的恒指看漲期權，同時,他又以300 點的權利金賣出一張9 月到期、執(zhí)行價格為9500 點的恒指看跌期權，該投資者當恒指為（）時，能夠獲得200 點的贏利。

　　A、11200

　　B、8800

　　C、10700

　　D、8700

　　答案：CD

　　解析：假設恒指為X時，可得200 點贏利。

　　第一種情況：當X<9500。此時賣出的看漲期權不會被買方行權，而賣出的看跌期則會被行權。700+300+X-9500=200 從而得出X=8700

　　第二種情況：當X>9900 此時賣出的看跌期權不會被行權，而賣出的看漲期權則會被行權。700+300+9900-X=200 從而得出X=10700。

　　12、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合約的價格是2000 元/噸，11 月份的大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。

　　A、9 月份大豆合約的價格保持不變，11 月份大豆合約價格漲至2050 元/噸

　　B、9 月份大豆合約價格漲至2100 元/噸，11 月份大豆合約的價格保持不變

　　C、9 月份大豆合約的價格跌至1900 元/噸，11 月份大豆合約價格漲至1990元/噸

　　D、9 月份大豆合約的價格漲至2010 元/噸，11 月份大豆合約價格漲至1990元/噸

　　答案：C

　　解析：如題，熊市就是目前看淡的市場，也就是近期月份(現(xiàn)貨)的下跌速度比遠期月份(期貨)要快，或者說，近期月份(現(xiàn)貨)的上漲速度比遠期月份(期貨)要慢。因此套利者，應賣出近期月份(現(xiàn)貨)，買入遠期月份(期貨)。根據(jù)“強賣贏利”原則，該套利可看作是一買入期貨合約，則基差變弱可實現(xiàn)贏利。現(xiàn)在基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=2000-1950=50，A基差=-50，基差變弱，贏利=50-(-50)=100;B 基差=150，基差變強，出現(xiàn)虧損;C基差=-90，基差變弱，贏利=50-(-90)=140;D 基差=20，基差變弱，贏利=50-20=30。所以選C。

　　13、某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000 元/噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060 元/噸。同時將期貨合約以2100元/噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護，則應該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是( )。

　　A、2040 元/噸

　　B、2060 元/噸

　　C、1940 元/噸

　　D、1960 元/噸

　　答案：D

　　解析：如題，有兩種解題方法：

　　(1)套期保值的原理，現(xiàn)貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反，大小一樣。期貨= 現(xiàn)貨，即2100-2000=2060-S;

　　(2)基差維持不變，實現(xiàn)完全保護。一個月后，是期貨比現(xiàn)貨多40 元;那么一個月前，也應是期貨比現(xiàn)貨多40 元，也就是2000-40=1960元。

　　14、S﹠P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250 美元。某投機者3 月20 日在1250.00 點位買入3 張6 月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25 日在1275.00 點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（）。

　　A、2250 美元

　　B、6250 美元

　　C、18750 美元

　　D、22500 美元

　　答案：C

　　解析：如題，凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。

　　15、某組股票現(xiàn)值100 萬元，預計隔2 個月可收到紅利1 萬元，當時市場利率為12%，如買賣雙方就該組股票3 個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（）元。

　　A、19900 元和1019900 元

　　B、20000 元和1020000 元

　　C、25000 元和1025000 元

　　D、30000 元和1030000 元

　　答案：A

　　解析：如題，資金占用成本為：1000000×12%×3/12=30000

　　股票本利和為：10000+10000×12%×1/12=10100

　　凈持有成本為：30000-10100=19900元。

　　合理價格(期值)=現(xiàn)在的價格(現(xiàn)值)+凈持有成本=1000000+19900=1019900 萬。

　　16、2004 年2月27日，某投資者以11.75 美分的價格買進7 月豆粕敲定價格為310美分的看漲期權__，然后以18 美分的價格賣出7 月豆粕敲定價格為310美分的看跌期權，隨后該投資者以311 美分的價格賣出7 月豆粕期貨合約。則該套利組合的收益為（）。

　　A、5 美分

　　B、5.25 美分

　　C、7.25 美分

　　D、6.25 美分

　　答案：C

　　解析：如題，該套利組合的收益分權利金收益和期貨履約收益兩部分來計算，權利金收益=-11.75+18=6.25 美分;在311的點位，看漲期權行權有利，可獲取1 美分的收益;看跌期權不會被行權。因此，該套利組合的收益=6.25+1=7.25 美分。

　　17、某工廠預期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購入燃料油，并以$0.8950/加侖的.價格將期貨合約平倉，則該工廠凈進貨成本為$（）/加侖。

　　A、0.8928

　　B、0.8918

　　C、0.894

　　D、0.8935

　　答案：A

　　解析：如題，凈進貨成本=現(xiàn)貨進貨成本-期貨盈虧

　　凈進貨成本=現(xiàn)貨進貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。

　　18、某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50 元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。

　　A、盈利3000 元

　　B、虧損3000 元

　　C、盈利1500 元

　　D、虧損1500 元

　　答案：A

　　解析：如題，考點(1)：套期保值是盈還是虧?按照“強賣贏利”原則，本題是：買入套期保值，記為-;基差由-20 到-50，基差變弱，記為-;兩負號，負負得正，弱買也是贏利。

　　考點(2)：大豆合約每手10 噸

　　考點(3)：盈虧=10×10×(50-20)=3000

　　是盈是虧的方向，已經(jīng)在第一步確定了，第(3)步就只需考慮兩次基差的絕對差額。

　　19、某進口商5 月以1800 元/噸進口大豆，同時賣出7 月大豆期貨保值，成交價1850 元/噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7 月期貨價（）元/噸可保證至少30 元/噸的盈利(忽略交易成本)。

　　A、最多低20

　　B、最少低20

　　C、最多低30

　　D、最少低30

　　答案：A

　　解析：套利交易可比照套期保值，將近期月份看作現(xiàn)貨，遠期月份看作期貨，本題可看作一個賣出期貨合約的套期保值。按照“強賣贏利”原則，基差變強才能贏利。現(xiàn)基差-50 元，根據(jù)基差圖可知，基差在-20 以上可保證盈利30 元，基差=現(xiàn)貨價-期貨價，即現(xiàn)貨價格比7 月期貨價最多低20 元。(注意：如果出現(xiàn)范圍的，考友不好理解就設定一個范圍內的特定值，代入即可。)

　　20、上海銅期貨市場某一合約的賣出價格為15500 元/噸，買入價格為15510 元/噸，前一成交價為15490 元/噸，那么該合約的撮合成交價應為（）元/噸。

　　A、15505

　　B、15490

　　C、15500

　　D、15510

　　答案：C

　　解析：撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格，即：當bp>=sp>=cp，則最新成交價= sp;當bp>=cp>=sp，則最新成交價= cp;當cp>=bp>=sp，則最新成交價= bp。因此，如題條件，該合約的撮合成交價為15500。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 5

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(二)

　　1.當標的物價格在損益平衡點以上時(不計交易費用)，買進看跌期權的損失(　　)。[2010年6月真題]

　　A.不會隨著標的物價格的上漲而變化

　　B.隨著執(zhí)行價格的上漲而增加

　　C.隨著標的物價格的上漲而減少

　　D.隨著標的物價格的上漲而增加，最大至權利金

　　【解析】買入看跌期權后，買方就鎖定了自己的風險，即如果標的物價格髙于執(zhí)行價格，也就是在損益平衡點以上，則放棄期權，其最大風險是權利金;如果標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點(執(zhí)行價格-權利金)之間，則會損失部分權利金;如果標的物價格在損益平衡點以下，則買方可以較髙的執(zhí)行價格賣出，只要價格一直下跌，就一直獲利。

　　2.投資者預期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔較大風險時，應該首選(　　)策略。[2010年6月真題]

　　A.賣出看跌期權

　　B.買進看跌期權

　　C.賣出看漲期權

　　D.買進看漲期權

　　【解析】預期后市看漲，投資者應當賣出看跌期權或者買進看漲期權。選擇買進看漲期權的買者只享受是否執(zhí)行期權的權利，而不必承擔執(zhí)行期權的義務如果市價與買者預期相反，則不必執(zhí)行期權，只損失少量的期權費用，避免了風險;而如果賣出看跌期權，若市價與預期相反，投資者必須執(zhí)行期權，可能會遭受巨大的損失。所以投資者預期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔較大風險時，應該首選買進看漲期權策略。

　　3.某投資者以100點權利金買入某指數(shù)看漲期權合約一張，執(zhí)行價格為1500點，當相應的指數(shù)(　　)時，該投資者行使期權可以不虧。(不計交易費用)[2010年5月真題]

　　A.小于等于1600點

　　B.小于等于1500點

　　C.大于等于1500點

　　D.大于等于1600點

　　【解析】買進看漲期權損益平衡點為：執(zhí)行價格+權利金-1500+100=1600(點)，當相應指數(shù)多1600點時，買進看漲期權者行使期權可以不虧。

　　4.一般地，市場處于熊市過程，發(fā)現(xiàn)隱含價格波動率相對較低時，應該首選(　　)策略。

　　A.賣出看跌期權

　　B.買進看跌期權

　　C.賣出看漲期權

　　D.買進看漲期權

　　【解析】買進看跌期權(LongPut)的運用情形包括：①預測后市將要大跌或正在下跌，可以利用看跌期權來捕捉價格急跌所帶來的利潤;②市場波動率正在擴大;③熊市，隱含價格波動率低(LowImpliedVolatility)。

　　5.關于買進看跌期權的盈虧平衡點(不計交易費用)，以下說法正確的是(　　)。

　　A.盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權利金

　　B.盈虧平衡點=期權價格-執(zhí)行價掎

　　C.盈虧平衡點=期權價格+執(zhí)行價格

　　D.盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權利金

　　【解析】期權盈虧平衡點是標的資產的某一市場價格，該價格使得叉行期權獲得收益等于付出成本(權利金)。對于看跌期權而言，執(zhí)行期權收益-執(zhí)行價格-標的資產市場價格，因而盈虧平衡點應滿足：執(zhí)行價格-盈虧平衡點=權利金，則盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權利金。

　　6.如不計交易費用，買入看漲期權的最大虧損為(　　)。

　　A.杈利金

　　B.標的資產的跌幅

　　C.執(zhí)行價格

　　D.標的資產的漲幅

　　【解析】看漲期權的買方的收益=標的資產價格-執(zhí)行價格-權利金。當標的資產價格- 執(zhí)行價格多權利金，買方執(zhí)行期權，其收益>0;當0<標的資產價格-執(zhí)行價格<權利金，買方收益<0，但此時執(zhí)行期權的虧損<不執(zhí)行期權的虧損(權利金);當標的資產價格<執(zhí)行價格，期權內涵價值為零，買方不執(zhí)行期權，其虧損為權利金。

　　7.中國某大豆進口商，在5月份即將從美國進口大豆，為了防止價格上漲，2月10日該進口商在CBOT買入40手敲定價格為660美分/蒲式耳的5月大豆的看漲期權，權利金為10美分/蒲式耳。當時CBOT5月大豆的期貨價格為640美分/蒲式耳。當期貨價格漲到(　　)美分/蒲式耳時，該進口商的期權能夠達到損益平衡點。

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】買進看漲期權的損益平衡點=執(zhí)行價格+權利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.買人看漲期權實際上相當于確定了一個(　　)，從而鎖定了風險。

　　A.最髙的賣價最低的賣價

　　C.最髙的買價

　　D.最低的買價

　　9.下列交易中，盈利隨著標的物價格上漲而增加的是(　　)。

　　A.買入看漲期權

　　B.賣出看漲

　　C.買入看跌期權

　　D.賣出看跌期權

　　10.3月份，大豆現(xiàn)貨的價格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月購買大豆，為防止價格上漲，以105美分/蒲式耳的價格買人執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的7月份大豆看漲期權。到6月份，大豆現(xiàn)貨價格上漲至820美分/蒲式耳，期貨價格上漲至850美分/蒲式耳，且該看漲期權價格也升至300美分/蒲式耳。該經(jīng)銷商將期權平倉并買進大豆現(xiàn)貨，則實際采購大豆的成本為(　　)美分/蒲式耳。

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　【解析】將該看漲期權平倉，即以300美分/蒲式耳的價格賣出一張7月份大豆看漲期權，由此獲得權利金的價差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，則實際采購大豆的`成本為625美分/蒲式耳(820-195=625)。

　　11.某投資者判斷大豆價格將會持續(xù)上漲，因此在大豆期貨市場上買入一份執(zhí)行價格為600美分/蒲式耳的看漲期權，權利金為10美分/蒲式耳，則當市場價格高于(　　)美分/蒲式耳時，該投資者開始獲利。

　　A.590

　　B.600

　　C.610

　　D.620

　　【解析】看漲期權盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權利金=600+10=610(美分/蒲式耳)，當市場價格高于看漲期權盈虧平衡點時，該投資者開始獲利。

　　12.當?shù)狡跁r標的物價格等于(　　)時，該點為賣出看漲期權的損益平衡點。

　　A.執(zhí)行價格

　　B.執(zhí)行價格+權利金

　　C.執(zhí)行價格-權利金

　　D.權利金

　　13.某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1手9月份小麥看漲期權，權利金為0.25

　　美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1手12月份小麥看漲期權，權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳，賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權。已知每手小麥合約為5000蒲式耳，則該投資者盈虧情況是(　　)美元。

　　A.虧損250

　　B.盈利1500

　　C.虧損1250

　　D.盈利1250

　　【解析】9月份看漲期權平倉虧損(0.30-0.25)×5000=250(美元)，12月份看漲期權平倉盈利(0.80-0.50)×5000=1500(美元)，凈盈利1500-250=1250(美元)。

　　14.當投資者買進某種資產的看跌期權時，(　　)。

　　A.投資者預期該資產的市場價格將上漲

　　B.投資者的最大損失為期權的執(zhí)行價格

　　C.投資者的獲利空間為執(zhí)行價格減標的物價格與權利金之差

　　D.投資者的獲利空間將視市場價格上漲的幅度而定

　　【解析】當投資者買進某種資產的看跌期權時，其預期該資產的價格將下降，其最大損失為全部權利金，當(執(zhí)行價格-標的物價格)>權利金時，期權交易會帶來凈盈利，標的物價格越低，盈利越大。

　　15.某投機者3月份時預測股市行情將下跌，于是買入1份5月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權合約，合約指數(shù)為755.00點。期權權利金為3點(標準普爾500指數(shù)合約以點數(shù)計算，每點代表250美元)。到3月份時，5月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到750.00點，該投機者在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約以行使期權，則該投機者的最終盈虧狀況是(　　)美元。

　　A.盈利1250

　　B.虧損1250

　　C.盈利500

　　D.虧損625

　　【解析】買入看跌期權，價格下跌會盈利。投機者執(zhí)行5月份期權獲得收益為：(755-750-3)x250=500(美元)。

　　16.某投資者在3月份以4.8美元/盎司的權利金買入1份執(zhí)行價格為800美元/盤司的8月份黃金看跌期權，又以6.5美元/盎司的權利金賣出1份執(zhí)行價格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權，再以市場價格797美元/益司買入1份6月份黃金期貨合約。則在6月底，將期貨合約平倉了結，同時執(zhí)行期權，該投資者的獲利是(　　)美元/盎司。

　　A.3

　　B.4.7

　　C.4.8

　　D.1.7

　　【解析】假設6月底黃金的價格為X美元/益司，則當Z>800時，該投資者的收益=(6.5-4.8)-(X-800)+(X-797)=4.7(美元/盤司)，則當X≤800時，該投資者的收益=(6.5-4.8)+(800-X)+(X-797)=4.7(美元/盎司)。

　　17.若某投資者11月份以400點的權利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點的12月份恒指看漲期權;同時，又以200點的權利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點的12月份恒指看跌期權，則該投資者的最大收益是(　　)點。

　　A.400

　　B.200

　　C.600

　　D.100

　　【解析】期權賣出方的最大收益是全部權利金，即當兩份期權都不執(zhí)行，即恒指等于15000點時，該投資者的收益達到最大=400-200=600(點)

　　參考答案：1D 2D 3D 4B 5D 6A 7C 8C 9A 10A 11C 12B 13D 14C 15C 16B 17C

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 6

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析五

　　1. 目前國內期貨交易所有（）。

　　A: 深圳商品交易所

　　B.大連商品交易所

　　C.鄭州商品交易所

　　D.上海期貨交易所

　　參考答案[BCD]

　　2. 期貨交易與現(xiàn)貨交易在（）方面是不同的。

　　A: 交割時間

　　B.交易對象

　　C.交易目的

　　D.結算方式

　　參考答案[ABCD]

　　3. 國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是（）。

　　A: 經(jīng)濟全球化

　　B.競爭日益激烈

　　C.場外交易發(fā)展迅猛

　　D.業(yè)務合作向資本合作轉移

　　參考答案[ABC]

　　4. 以下說法中描述正確的是（）。

　　A: 證券市場的基本職能是資源配置和風險定價

　　B.期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格

　　C.證券交易與期貨交易的目的都是規(guī)避市場價格風險或獲取投機利潤

　　D.證券市場發(fā)行市場是一級市場，流通市場是二級市場;期貨市場中，會員是一級市場，客戶是二級市場

　　參考答案[AB]

　　5. 由股票衍生出來的金融衍生品有（）。

　　A: 股票期貨

　　B.股票指數(shù)期貨

　　C.股票期權

　　D.股票指數(shù)期權

　　參考答案[ABCD]

　　6. 期貨市場可以為生產經(jīng)營者（）價格風險提供良好途徑。

　　A: 規(guī)避

　　B.轉移

　　C.分散

　　D.消除

　　參考答案[ABC]

　　7. 早期期貨市場具有以下（）特點。

　　A: 起源于遠期合約市場

　　B.投機者少，市場流動性小

　　C.實物交割占比重較小

　　D.實物交割占的比重很大

　　參考答案[ABD]

　　8. 以下說法中，（）不是會員制期貨交易所的特征。

　　A: 全體會員共同出資組建

　　B.繳納的`會員資格費可有一定回報

　　C.權力機構是股東大會

　　D.非營利性

　　參考答案[BC]

　　9. 公司制期貨交易所股東大會的權利包括（）。

　　A: 修改公司章程

　　B.決定公司經(jīng)營方針和投資計劃

　　C.審議批準公司的年度財務預算方案

　　D.增加或減少注冊資本

　　參考答案[ABCD]

　　10. 期貨經(jīng)紀公司在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在（）。

　　A: 節(jié)約交易成本，提高交易效率

　　B.為投資者期貨合約的履行提供擔保，從而降低了投資者交易風險

　　C.提高投資者交易的決策效率和決策的準確性

　　D.較為有效地控制投資者交易風險，實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔

　　參考答案[ACD]

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 7

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(三)

　　第1題

　　滬深300股指期貨以期貨合約最后（）小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　參考答案：A

　　參考解析：滬深300股指期貨以期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。

　　第2題

　　（）是指在一定時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產品數(shù)量。

　　A.價格

　　B.消費

　　C.需求

　　D.供給

　　參考答案：D

　　參考解析：供給是指在一定時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產品數(shù)量。

　　第3題

　　期貨交易所會員每天應及時獲取期貨交易所提供的結算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應至少保存（）。

　　A.1年

　　B.2年

　　C.10年

　　D.20年

　　參考答案：B

　　參考解析：期貨交易所會員每天應及時獲取期貨交易所提供的結算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應至少保存2年，但對有關期貨交易有爭議的，應當保存至該爭議消除時為止。

　　第4題

　　當判斷基差風險大于價格風險時，（）。

　　A.仍應避險

　　B.不應避險

　　C.可考慮局部避險

　　D.無所謂

　　參考答案：B

　　參考解析：套期保值是利用期貨的價差來彌補現(xiàn)貨的價差，即以基差風險取代現(xiàn)貨市場的價差風險。當判斷基差風險大于價格風險時，不應避險。

　　第5題

　　日前，我國上市交易的ETF衍生品包括（）。

　　A.ETF期貨

　　B.ETF期權

　　C.ETF遠期

　　D.ETF互換

　　參考答案：B

　　參考解析：2015年1月9日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《股票期權交易試點管理辦法》及配套規(guī)則，并宣布批準上海證券交易所開展股票期權交易試點，試點產品為上證50ETF期權。2015年2月9日，上證50ETF期權正式上市交易。

　　第6題

　　下列會導致持倉量減少的情況是（）。

　　A.買方多頭開倉，賣方多頭平倉

　　B.買方空頭平倉，賣方多頭平倉

　　C.買方多頭開倉，賣方空頭平倉

　　D.買方空頭開倉，賣方空頭平倉

　　參考答案：B

　　參考解析：買方空頭平倉，賣方多頭平倉會導致持倉量減少。

　　第7題

　　當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的.可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

　　A.買進套利

　　B.賣出套利

　　C.牛市套利

　　D.熊市套利

　　參考答案：C

　　參考解析：當市場出現(xiàn)供給不足需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。當市場出現(xiàn)供給過剩、需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠期合約價格的上升幅度。無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份合約同時買入遠期月份合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　第8題

　　止損單中價格的選擇可以利用（）確定。

　　A.有效市場理論

　　B.資產組合法

　　C.技術分析法

　　D.基本分析法

　　參考答案：C

　　參考解析：止損單中價格的選擇可以利用技術分析法確定。

　　第9題

　　看漲期權空頭的損益平衡點(不計交易費用)為（）

　　A.標的物的價格+執(zhí)行價格

　　B.標的物的價格-執(zhí)行價格

　　C.執(zhí)行價格+權利金

　　D.執(zhí)行價格-權利金

　　參考答案：C

　　參考解析：漲期權空頭即賣出看漲期權,賣出看漲期權的損益平衡點為執(zhí)行價格+權利金。

　　第10題

　　（）通常只進行當日的買賣，一般不會持倉過夜。

　　A.長線交易者

　　B.短線交易者

　　C.當日交易者

　　D.搶帽子者

　　參考答案：C

　　參考解析：當日交易者通常只進行當日的買賣，一般不會持倉過夜。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 8

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(四)

　　1.過度投機行為的危害不包括(　　)。

　　A.拉大供求缺口

　　B.破壞供求關系

　　C.減緩價格波動

　　D.加大市場風險

　　2.若K線呈陽線，說明(　　)。

　　A.收盤價高于開盤價

　　B.開盤價高于收盤價

　　C.收盤價等于開盤價

　　D.最高價等于開盤價

　　3.能夠將市場價格風險轉移給(　　)是期貨市場套期保值功能的實質。

　　A.套期保值者

　　B.生產經(jīng)營者

　　C.期貨交易所

　　D.期貨投機者

　　4.期貨結算機構的職能不包括(　　)。

　　A.擔保交易履約

　　B.發(fā)布市場信息

　　C.結算交易盈虧

　　D.控制市場風險

　　5.截至2013年，全球ETF產品已超過(　　)萬億美元。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　6.在期權交易中，買入看漲期權最大的損失是(　　)。

　　A.期權費

　　B.無窮大

　　C.零

　　D.標的資產的市場價格

　　7.目前，我國設計的股票期權屬于(　　)。

　　A.歐式期權

　　B.美式期權

　　C.價內期權

　　D.價外期權

　　8.在形態(tài)理論中，下列屬于持續(xù)形態(tài)的是(　　)。

　　A.菱形

　　B.鉆石形

　　C.旗形

　　D.W形

　　9.美元較歐元貶值，此時最佳策略為(　　)。

　　A.賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨

　　B.買入歐元期貨，同時買入美元期貨

　　C.賣出美元期貨，同時買入歐元期貨

　　D.買人美元期貨，同時賣出歐元期貨

　　10.我國推出的5年期國債期貨合約標的的面值為(　　)萬元人民幣。

　　A.100

　　B.150

　　C.200

　　D.250

　　1.C【解析】適度的投機能夠減緩價格波動，但操縱市場等過度投機行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關系，加劇價格波動，加大市場風險。

　　2.A【解析】收盤價高于開盤價時，K線呈陽線;收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。

　　3.D【解析】生產經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風險，但套期保值并不是消滅風險，而只是將其轉移出去，轉移出去的風險需要有相應的.承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風險承擔者。

　　4.B【解析】期貨結算機構的職能包括擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。D項屬于期貨交易所的職能。

　　5.B【解析】截至2013年，全球ETF產品已超過2萬億美元。

　　6.A【解析】當交易者預期某金融資產的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎金融工具的看漲期權。如果預測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權。這時期權購買者損失有限，買入看漲期權所支付的期權費(權利金)就是最大損失。

　　7.A【解析】目前，我國設計的股票期權都是歐式期權。

　　8.C【解析】比較典型的持續(xù)形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。

　　9.C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的期貨，防止價格下降，同時買入歐元期貨，進行套期保值。

　　10.A【解析】我國推出的5年期國債期貨合約標的的面值為100萬元人民幣。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 9

　　2018期貨從業(yè)資格基礎知識題及答案10

　　1.1972年，(　　)率先推出了外匯期貨合約。

　　A.CBOT

　　B.CME

　　C.COMEX

　　D.NYMEX

　　2.下列關于期貨交易和遠期交易的說法正確的是(　　)。

　　A.兩者的交易對象相同

　　B.遠期交易是在期貨交易的基礎上發(fā)展起來的

　　C.履約方式相同

　　D.信用風險不同

　　3.期貨市場的發(fā)展歷史證明，與電子化交易相比，公開喊價的交易方式具備的明顯優(yōu)點有(　　)。

　　A.如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)的市場基礎更加穩(wěn)定

　　B.提高了交易速度，降低了交易成本

　　C.具備更高的市場透明度和較低的交易差錯率

　　D.可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀人

　　4.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是(　　)。

　　A.銅

　　B.鋁

　　C.白砂糖

　　D.天然橡膠

　　5.我國期貨市場走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過(　　)年和1998年以來的兩次清理整頓，進入了規(guī)范發(fā)展階段。

　　A.1990

　　B.1992

　　C.1993

　　D.1995

　　6.一般情況下，有大量投機者參與的期貨市場，流動性(　　)。

　　A.非常小

　　B.非常大

　　C.適中

　　D.完全沒有

　　7.一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢(　　)。

　　A.相反

　　B.相同

　　C.相同而且價格之差保持不變

　　D.沒有規(guī)律

　　8.生產經(jīng)營者通過套期保值并沒有消除風險，而是將其轉移給了期貨市場的風險承擔者即(　　)。

　　A.期貨交易所

　　B.其他套期保值者

　　C.期貨投機者

　　D.期貨結算部門

　　9.(　　)能反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

　　A.現(xiàn)貨價格

　　B.期貨價格

　　C.遠期價格

　　D.期權價格

　　10.下列屬于期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用的是(　　)。

　　A.促進本國經(jīng)濟國際化

　　B.利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產

　　C.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考

　　D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

　　答案與解析

　　1.【答案】B

　　【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。

　　2.【答案】D

　　【解析】期貨交易和遠期交易的區(qū)別有交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風險不同和保證金制度不同。遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。

　　3.【答案】A

　　【解析】BCD三項描述的是電子化交易的優(yōu)勢。

　　4.【答案】C

　　【解析】白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。

　　5.【答案】C

　　【解析】針對期貨市場盲目發(fā)展的局面，1993年11月4日，國務院下發(fā)《關于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始了第一次清理整頓工作。在這一次清理整頓行動中，最終有15家交易所被確定為試點交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國務院下發(fā)《國務院關于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的`通知》，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應減少。

　　6.【答案】B

　　【解析】投機成份的多少，是決定期貨市場流動性的重要因素。投機者數(shù)量多，則流動性大;反之，則流動性小。

　　7.【答案】B

　　【解析】對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。

　　8.【答案】C

　　【解析】生產經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風險，但套期保值并不是消滅風險，而只是將其轉移，轉移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風險承擔者。

　　9.【答案】B

　　【解析】期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。

　　10.【答案】B

　　【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產成本，實現(xiàn)預期利潤;利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產;期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道;期貨市場促使企業(yè)關注產品質量問題。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 10

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(九)

　　1、期貨合約的標準化是指除(c )外，期貨合約的所有條款都是預先定好的，具有標準化特點。

　　A.交易品種 B. 交割要求C. 價格D.最小變動價位

　　2、在正向市場中，當客戶在做賣出套期保值時，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會( b )

　　A.虧損 B. 盈利C.不變 D.不一定

　　3、最早產生的金融期貨品種是(d )

　　A.利率期貨 B. 國債期貨C. 股指期貨D.外匯期貨

　　4、在正向市場上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差(b )

　　A. 縮小 B. 擴大 C.不變 D.無規(guī)律

　　5、期貨市場的.基本功能之一是(ba )

　　A. 規(guī)避風險 B. 消滅價格風險C.減少風險 D.套期保值

　　6、由于期貨價格具有較強的預期性、連續(xù)性和公開性，使得期貨價格具有一定的(c )

　　A.期間性 B. 跳躍性C.權威性D.滯后性

　　7、我國期貨交易的保證金分為(c )和交易保證金

　　A.交易準備金 B.最低維持保證金 C. 結算準備金D. 交割準備金

　　8、某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( b)

　　A.盈利4000元 B.虧損4000元 C.盈利2000元 D.虧損2000元

　　9、當買賣雙方有一方做平倉交易時，未平倉量(b )，交易量增加

　　A. 減少 B. 增加C.不變 D.其他

　　10、有關大豆提油套利下面說法錯誤的是( c )

　　A. 經(jīng)常是加工商在市場價格關系基本正常時候進行的

　　B. 也可以認為是一種套期保值做法

　　C.目的是防止大豆價格突然上漲或豆油價格突然下跌引起的損失.

　　D. 做法是：買入豆油期貨合約，同時賣出大豆期貨合約

　　11、套期保值是用較小的(b )替代較大的現(xiàn)貨價格波動風險

　　A.期貨價格風險 B.基差風險 C.系統(tǒng)風險 D.非系統(tǒng)風險

　　12、在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨向一致，這主要是由于市場中( )的作用

　　A.套期保值行為 B. 套利行為 C.過度投機行為D.保證金制度

　　13、我國期貨交易所規(guī)定的交易指令：( b)

　　A.當日有效，客戶不能撤消和更改 B.當日有效，在指令成交前，客戶可以撤消和更改

　　C.兩日內有效，客戶不能撤消和更改 D.兩日內有效，在指令成交前，客戶可以撤消和更改

　　14、和一般投機交易相比，套利交易具有以下特點( )

　　A.風險較小 B.高風險高利潤 C. 成本較高D. 保證金比例較高

　　15、有關基金說法錯誤的是( )

　　A. 封閉式基金份額固定 B.封閉式基金可在二級市場交易

　　C .開放式基金有折/溢價現(xiàn)象 D. 開放式基金以未知價格申購/贖回

　　16、中國證監(jiān)會要求期貨經(jīng)紀公司提高最低注冊資本金，不得低于( )元人民幣

　　A.2000萬 B.3000萬 C.3500萬 D.4000萬

　　17、下面哪種屬于蝶式套利的初始操作(b )

　　A. 買入1手大豆3月份合約，賣出3手大豆5月份合約，買入1手大豆7月份合約

　　B. 買入1手大豆3月份合約，賣出2手大豆5月份合約，買入1手大豆7月份合約

　　C. 買入1手大豆3月份合約，買入3手大豆5月份合約，賣出1手大豆7月份合約

　　D. 買入1手大豆3月份合約，買入2手大豆5月份合約，賣出1手大豆7月份合約

　　18、( a)是技術分析最根本、最核心的因素

　　A.價格沿趨勢變動 B.市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價和成交量 C.歷史會重演 D.市場行為反映一切

　　19、世界上第一張指數(shù)期貨合約是( d)

　　A.恒生指數(shù)期貨 B.日經(jīng)225指數(shù)期貨 C. S&P500指數(shù)期貨 D.值線綜合指數(shù)期貨

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 11

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(八)

　　1.下列關于美國期貨市場中介結構的說法不正確的是(　　)。

　　A.期貨傭金商可以獨立開發(fā)客戶和接受指令

　　B.介紹經(jīng)紀商在國際上既可以是機構也可以是個人

　　C.期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策咨詢或進行價格預測

　　D.介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權指令，但不能接受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進行結算

　　2.開盤價集合競價在每一交易日開始前(　　)分鐘內進行。

　　A.5

　　B.15C.20

　　D.30

　　3.在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為(　　)。

　　A.期權交易

　　B.過度投機

　　C.套利交易

　　D.期貨投機

　　4.某交易所主機中，綠豆期貨前一成交價為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價2825元，現(xiàn)有賣方報價每噸2818元，二者成交則成交價為每噸(　　)元。

　　A.2825

　　B.2821

　　C.2820

　　D.2818

　　5.無風險利率水平也會影響期權的時問價值，當利率提高時，期權的時間價值會(　　)。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.上下劇烈波動

　　D.上下輕微波動

　　6.以下關于期貨的結算說法錯誤的是(　　)。

　　A.期貨的結算實行逐日盯市制度，即客戶開倉后，當天的盈虧是將交易所結算價與客戶開倉價比較的結果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結算價與當天結算價比較的結果

　　B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價與其平倉價的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

　　C.期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉

　　D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

　　7.賣出看漲期權的投資者的最大收益是(　　)。

　　A.無限大的

　　B.所收取的全部權利金

　　C.所收取的全部盈利及履約保證金

　　D.所收取的.全部權利金以及履約保證金

　　8.(　　)是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據(jù)它來確定。

　　A.利率

　　B.基準利率

　　C.拆放利率

　　D.票面利率

　　9.對于會員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就(　　)。

　　A.越低

　　B.越高.

　　C.根據(jù)價格變動情況而定

　　D.與交割月份遠近無關

　　10.和單向的普通投機交易相比，套利交易具有的特點是(　　)。

　　A.成本較高

　　B.風險較小

　　C.高風險高利潤

　　D.保證金比較高

　　1.D【解析】介紹經(jīng)紀商主要的業(yè)務是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結算。

　　2.A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。

　　3.D【解析】在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機。

　　4.C【解析】當買人價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。

　　5.B【解析】無風險利率水平也會影響期權的時間價值，當利率提高時，期權的時間價值會減少。不過，利率水平對期權的時間價值的影響是十分有限的。

　　6.D【解析】期貨的結算實行每日結算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。

　　7.B【解析】賣出看漲期權的投資者的最大收益為：所收取的全部權利金。

　　8.B【解析】基準利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導作用的基礎利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據(jù)它來確定。

　　9.A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期日的順利交割。

　　10.B【解析】考查套利交易的特點

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 12

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識練習題二

　　11.關于大連商品交易所的大豆期貨合約，以下表述正確的有(　)

　　A.每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的3%

　　B.最后交易日為合約月份第15個交易日

　　C.最后交割日為最后交易日后第七日(遇法定節(jié)假日順延)

　　D.交易手續(xù)費為3元/手

　　12.目前世界交易量比較大的股指期貨合約有(　)

　　A.芝加哥商業(yè)交易所CME的標準普爾500指數(shù)期貨合約

　　B.日經(jīng)指數(shù)

　　C.紐約NYSE指數(shù)期貨合約

　　D.法國 CAC40指數(shù)

　　13.關于芝加哥期貨交易所小麥期貨合約交割等級，以下表述正確的有(　)

　　A.2號軟紅麥

　　B.2號硬紅冬麥

　　C.2號黑硬北春麥

　　D.2號北春麥平價

　　14.期貨市場交易的期貨合約的標準化包括以下哪幾個方面(　)

　　A.標的`物的數(shù)量

　　B.交割等級及替代品升貼水標準

　　C.交割地點

　　D.交割月份

　　15.交易手續(xù)費過高會有何影響(　)

　　A.增加期貨市場的交易成本

　　B.擴大無套利區(qū)間

　　C.降低市場的交易量

　　D.不利于市場的活躍

　　16.關于芝加哥期貨交易所大豆期貨合約，以下表述正確的有(　)

　　A.交易單位為5000蒲式耳

　　B.報價單位為美分/蒲式耳

　　C.最小變動價位為0.25美分/蒲式耳

　　D.合約交割月份七月、九月、十一月、三月、五月

　　17.關于上海期貨交易所的銅期貨合約，以下表述正確的有(　)

　　A.最小變動價位為10元/噸

　　B.最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)

　　C.交割日期為合約交割月份的16日至20日(遇法定假用順延)

　　D.交易單位為5噸/手

　　18.國內申請設立期貨交易所，應向中國證監(jiān)會提交(　)

　　A.期貨交易所章程

　　B.期貨交易所交易規(guī)則草案

　　C.期貨交易所的經(jīng)營計劃

　　D.擬加人本交易所的會員名單

　　19.期貨經(jīng)紀機構必須對營業(yè)部實行統(tǒng)一管理，即(　)

　　A.統(tǒng)一結算

　　B.統(tǒng)一風險控制

　　C.統(tǒng)一資金調撥

　　D.統(tǒng)一財務管理和會計核算

　　20.下列期貨交易所屬于公司制期貨交易所的是(　)

　　A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)

　　B.香港期貨交易所(HKFE)

　　C.倫敦國際石油交易所(IPE)

　　D.紐約商業(yè)交易所(NYMEX)

　　11.D 12.ABCD 13.ABCD 14.ABCD 15.ABCD 16.ABC 17.ABCD 18.ABCD 19.ABCD 20.ABCD

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 13

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題5

　　1990年10月12日，( )正式開業(yè)，逐漸引入期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發(fā)展的第一步。

　　A.大連商品交易所

　　B.上海金屬交易所

　　C.鄭州糧食批發(fā)市場

　　D.深圳有色金屬交易所

　　【答案】C

　　1990年10月12日，鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務院批準，以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。

　　期貨交易中的“杠桿機制”產生于( )制度。

　　A.無負債結算

　　B.強行平倉

　　C.漲跌平倉

　　D.保證金

　　【答案】D

　　期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金(一般為5%～15%)作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。

　　( )是目前我國期貨市場上存在的期貨合約。

　　A.大連商品交易所硬冬白小麥期貨合約

　　B.上海期貨交易所燃料油期貨合約

　　C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

　　D.鄭州商品交易所黃大豆1號期貨合約

　　【答案】B

　　截至2012年12月3日，上市交易的期貨品種有29個，如下表所示：

　　會員大會是會員制期貨交易所的( )。

　　A.管理機構

　　B.常設機構

　　C.監(jiān)管機構

　　D.權力機構

　　【答案】D

　　會員制期貨交易所的權力機構是由全體會員組成的會員大會，理事會是會員大會的常設機構，按照國際慣例，理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產生。

　　以下關于我國期貨交易所的描述不正確的是( )。

　　A.交易所參與期貨價格的形成

　　B.交易所以其全部財產承擔民事責任

　　C.會員制交易所不以營利為目的

　　D.交易所是專門進行標準化期貨合約的買賣的場所

　　【答案】A

　　期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規(guī)則的機構。它自身并不參與期貨交易。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所已成為具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組織。《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所不以營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理。期貨交易所以其全部財產承擔民事責任。

　　在我國，期貨公司的職能不包括( )。

　　A.對客戶賬戶進行管理

　　B.向客戶融資

　　C.當客戶的交易顧問

　　D.向客戶追繳保證金

　　【答案】B

　　期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務機構。其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續(xù);②對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險;③為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。

　　我國銅期貨合約的交易代碼是( )。

　　A.RU

　　B.ZN

　　C.CU

　　D.M

　　【答案】C

　　為便于交易，交易所對每一期貨品種都規(guī)定了交易代碼。如我國期貨市場中，陰極銅合約的交易代碼為CU，鋁合約的交易代碼為AL，小麥合約的交易代碼為WT，豆粕合約的交易代碼為M，天然橡膠合約的交易代碼為RU，燃料油合約的交易代碼為FU，黃金合約的.交易代碼為AU。

　　某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為±3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是( )元/噸。

　　A.17757

　　B.17750

　　C.17726

　　D.17720

　　【答案】B

　　在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設定為合約上一交易日結算價的一定百分比，該期貨合約下一交易日漲停板價格=17240×(1+3%)=17757.2(元/噸)，但該期貨最小變動價位為10元/噸，所以為17750元/噸。

　　下列不屬于期貨交易所風險控制制度的是( )。

　　A.每日無負債結算制度

　　B.持倉限額和大戶報告制度

　　C.定點交割制度

　　D.保證金制度

　　【答案】C

　　為了維護期貨交易的“公開、公平、公正”原則與期貨市場的高效運行，對期貨市場實施有效的風險管理，期貨交易所制定了相關制度與規(guī)則。主要包括：保證金制度、當日無負債結算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報告制度、強行平倉制度、風險警示制度、信息披露制度等基本制度。

　　在我國，為了防止交割中可能出現(xiàn)的違約風險，交易保證金比率一般( )。

　　A.隨著交割期臨近而提高

　　B.隨著交割期臨近而降低

　　C.隨著交割期臨近或高或低

　　D.不隨交割期臨近而調整

　　【答案】A

　　交易所對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。

　　目前我國期貨交易所采用的交易方式是( )。

　　A.做市商交易

　　B.柜臺(OTC)交易

　　C.公開喊價交易

　　D.計算機撮合成交

　　【答案】D

　　競價方式主要有公開喊價方式和計算機撮合成交兩種方式。國內期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。

　　我國期貨交易所開盤價集合競價每一交易日開市前( )分鐘內進行。

　　A.10

　　B.8

　　C.5

　　D.4

　　【答案】C

　　我國期貨交易所開盤價由集合競價產生。開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。其中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產生開盤價。

　　我國燃料油合約的交割日期是( )。

　　A.最后交易日后第3個交易日

　　B.合約交割月份的第1個交易日至最后交易日

　　C.最后交易日后第4個交易日

　　D.最后交易日后連續(xù)5個工作日

　　【答案】D

　　我國上海期貨交易所燃料油合約的交割日期是最后交易日后連續(xù)5個工作日，交割方式為實物交割。

　　大多數(shù)期貨交易都是通過( )的方式了結履約責任。

　　A.實物交割

　　B.現(xiàn)金交割

　　C.期貨轉現(xiàn)貨

　　D.對沖平倉

　　【答案】D

　　由于在期貨交易的實際操作中，大多數(shù)期貨交易都是通過對沖平倉的方式了結履約責任，進入交割環(huán)節(jié)的比重非常小，所以交割環(huán)節(jié)并不是交易流程中的必經(jīng)環(huán)節(jié)。

　　在我國商品期貨市場上，一般客戶的結算通過( )進行。

　　A.期貨交易所

　　B.結算公司

　　C.交易所的期貨公司會員

　　D.交易所的非期貨公司會員

　　【答案】C

　　在我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所，交易所只對結算會員進行結算，期貨公司會員根據(jù)期貨交易所的結算結果對客戶進行結算。

　　買入套期保值是為了( )。

　　A.回避現(xiàn)貨價格上漲的風險

　　B.回避期貨價格下跌的風險

　　C.獲得現(xiàn)貨價格上漲的收益

　　D.獲得期貨價格下跌的收益

　　【答案】A

　　買入套期保值的目的是防范現(xiàn)貨市場價格上漲風險。賣出套期保值的是為了回避現(xiàn)貨市場價格下跌的風險。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 14

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題8

　　1. ( A )的交易對象主要是標準化期貨合約。

　　A.期貨交易

　　B.現(xiàn)貨交易

　　C.遠期交易

　　D.期權交易

　　參考答案：A

　　解題思路：現(xiàn)貨交易與遠期交易的交易對象都不是標準化的合約;期權交易的交易對象是標準化的期權合約。

　　2. 芝加哥商業(yè)交易所的前身是( A )。

　　A.芝加哥黃油和雞蛋交易所

　　B.芝加哥谷物協(xié)會

　　C.芝加哥商品市場

　　D.芝加哥畜產品交易中心

　　參考答案：A

　　解題思路：1919年9月，芝加哥黃油和雞蛋交易所正式更名為芝加哥商業(yè)交易所(CME)。

　　3. 期貨交易之所以具有高收益和高風險的特點，是因為它的( D )。

　　A.合約標準化

　　B.交易集中化

　　C.雙向交易和對沖機制

　　D.杠桿機制

　　參考答案：D

　　解題思路：期貨交易的杠桿機制使期貨交易具有高收益高風險的特點。

　　4. 下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的'是( B )。

　　A.大豆

　　B.鋁

　　C.豆粕

　　D.玉米

　　參考答案：B

　　解題思路：此外，大連商品交易所的上市品種還有豆油、棕櫚油和聚乙烯。鋁是上海期貨交易所的上市品種。

　　5. ( A )，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。

　　A.2006年9月8日

　　B.2006年12月8日

　　C.2007年3月20日

　　D.2007年5月18日

　　參考答案：A

　　解題思路：該交易所是由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設立的。

　　6. 早期的期貨交易實質上屬于遠期交易，其交易特點是( A )。

　　A.實買實賣

　　B.買空賣空

　　C.套期保值

　　D.全額擔保

　　參考答案：A

　　解題思路：早期的期貨交易實質上屬于遠期交易，交易者通過簽訂遠期合約，來保障最終進行實物交割。

　　7. 在期貨市場中，與商品生產經(jīng)營者相比，投機者應屬于( A )。

　　A.風險偏好者

　　B.風險厭惡者

　　C.風險中性者

　　D.風險回避者

　　參考答案：A

　　解題思路：相對于投機者，商品生產者屬于風險厭惡者。

　　8. 通過傳播媒介，交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的( A )。

　　A.公開性

　　B.周期性

　　C.連續(xù)性

　　D.離散性

　　參考答案：A

　　解題思路：BD兩項不是期貨價格的特點，通過期貨交易形成的價格具有預期性、連續(xù)性、公開性、權威性。交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的公開性。

　　9. 隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關系是( C )。

　　A.前者大于后者

　　B.后者大于前者

　　C.兩者大致相等

　　D.無法確定

　　參考答案：C

　　解題思路：隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格逐漸聚合，在到期日，基差接近于零，兩價格大致相等。

　　10. 期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用有( B )。

　　A.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

　　B.提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產銷關系

　　C.促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展

　　D.為政府宏觀調控提供參考依據(jù)

　　參考答案：B

　　解題思路：ACD三項描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 15

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析二

　　1. 關于期貨交易和遠期交易的作用，下列說法正確的有( BC )。

　　A.期貨市場的主要功能是風險定價和配置資源

　　B.遠期交易在一定程度上也能起到調節(jié)供求關系，減少價格波動的作用

　　C.遠期合同缺乏流動性，所以其價格的權威性和分散風險作用大打折扣

　　D.遠期市場價格可以替代期貨市場價格

　　參考答案：BC

　　解題思路：證券市場的基本職能是資源配置和風險定價;期貨市場的基本職能是規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)。

　　2. 期貨交易的目的是( CD )。

　　A.獲得利息、股息等收入

　　B.資本利得

　　C.規(guī)避風險

　　D.獲取投機利潤

　　參考答案：CD

　　解題思路：證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。

　　3. 目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產品交易所，上市的品種有( ABCD )。

　　A.原油

　　B.汽油

　　C.丙烷

　　D.取暖油

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。

　　4. 與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在( BCD )。

　　A.提高了交易速度

　　B.能夠增加市場流動性，提高交易效率

　　C.能夠增強人與人之間的信任關系

　　D.能夠憑借交易者之間的友好關系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎

　　參考答案：BCD

　　解題思路：公開喊價的交易方式有明顯的長處：①公開喊價為交易者創(chuàng)造了良好的.交易環(huán)境，能夠增加市場流動性，提高交易效率;②如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場基礎;③公開喊價能夠增強人與人之間的信任關系，交易者和交易顧問、經(jīng)紀人、銀行等之間的個人感情常常成為交易的一個重要組成部分。

　　5. 2000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在( AC )。

　　A.中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結束

　　B.期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮

　　C.我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成

　　D.期貨市場開始向規(guī)范運作方向轉變

　　參考答案：AC

　　解題思路：2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會經(jīng)過多年醞釀終于宣告成立，它標志著中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結束，我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成。

　　6. 早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了( BC )的作用。

　　A.穩(wěn)定貨源

　　B.避免價格波動

　　C.穩(wěn)定產銷

　　D.鎖住經(jīng)營成本

　　參考答案：BC

　　解題思路：對于供給方來講，是通過簽定合約提前賣掉產品，鎖住生產成本，不受價格季節(jié)性、臨時陛波動的影響;對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運輸、儲存、銷售和加工生產，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風險。

　　7. 套期保值可以( AD )風險。

　　A.回避

　　B.消滅

　　C.分割

　　D.轉移

　　參考答案：AD

　　解題思路：套期保值可以回避、分散和轉移價格風險，但不可以分割和消除價格風險。

　　8. 期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為( ABD )。

　　A.生產經(jīng)營者有規(guī)避價格風險的需求

　　B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉移風險的目的

　　C.期貨投機者把套期保值者不能消除的風險消除了

　　D.投機者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

　　參考答案：ABD

　　解題思路：期貨投機者只是承擔了套期保值者轉移出來的風險，并沒有消除風險。

　　9. 通過期貨交易形成的價格的特點有( ABC )。

　　A.公開性

　　B.權威性

　　C.預期性

　　D.周期性

　　參考答案：ABC

　　解題思路：通過期貨交易形成的價格具有四個特點：預期性、連續(xù)性、公開性和權威性。

　　10. 期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用主要包括( ABD )。

　　A.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟

　　B.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)

　　C.可以促使企業(yè)關注產品質量問題

　　D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

　　參考答案：ABD

　　解題思路：C項描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 16

　　2018期貨從業(yè)資格考試期貨提分練習題7

　　1. 關于期貨交易和遠期交易的作用，下列說法正確的有( BC )。

　　A.期貨市場的主要功能是風險定價和配置資源

　　B.遠期交易在一定程度上也能起到調節(jié)供求關系，減少價格波動的作用

　　C.遠期合同缺乏流動性，所以其價格的權威性和分散風險作用大打折扣

　　D.遠期市場價格可以替代期貨市場價格

　　參考答案：BC

　　解題思路：證券市場的基本職能是資源配置和風險定價;期貨市場的基本職能是規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)。

　　2. 期貨交易的目的是( CD )。

　　A.獲得利息、股息等收入

　　B.資本利得

　　C.規(guī)避風險

　　D.獲取投機利潤

　　參考答案：CD

　　解題思路：證券交易的目的是獲得利息、股息等收入和資本利得。

　　3. 目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產品交易所，上市的品種有( ABCD )。

　　A.原油

　　B.汽油

　　C.丙烷

　　D.取暖油

　　參考答案：ABCD

　　解題思路：紐約商業(yè)交易所上市的品種有原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。

　　4. 與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在( BCD )。

　　A.提高了交易速度

　　B.能夠增加市場流動性，提高交易效率

　　C.能夠增強人與人之間的信任關系

　　D.能夠憑借交易者之間的友好關系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎

　　參考答案：BCD

　　解題思路：公開喊價的交易方式有明顯的長處：①公開喊價為交易者創(chuàng)造了良好的交易環(huán)境，能夠增加市場流動性，提高交易效率;②如果市場出現(xiàn)動蕩，公開喊價系統(tǒng)可以憑借交易者之間的友好關系，提供比電子交易更穩(wěn)定的市場基礎;③公開喊價能夠增強人與人之間的信任關系，交易者和交易顧問、經(jīng)紀人、銀行等之間的'個人感情常常成為交易的一個重要組成部分。

　　5. 2000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在( AC )。

　　A.中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結束

　　B.期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮

　　C.我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成

　　D.期貨市場開始向規(guī)范運作方向轉變

　　參考答案：AC

　　6. 早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了( BC )的作用。

　　A.穩(wěn)定貨源

　　B.避免價格波動

　　C.穩(wěn)定產銷

　　D.鎖住經(jīng)營成本

　　參考答案：BC

　　7. 套期保值可以( AD )風險。

　　A.回避

　　B.消滅

　　C.分割

　　D.轉移

　　參考答案：AD

　　解題思路：套期保值可以回避、分散和轉移價格風險，但不可以分割和消除價格風險。

　　8. 期貨投機行為的存在有一定的合理性，這是因為( ABD )。

　　A.生產經(jīng)營者有規(guī)避價格風險的需求

　　B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達到轉移風險的目的

　　C.期貨投機者把套期保值者不能消除的風險消除了

　　D.投機者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

　　參考答案：ABD

　　解題思路：期貨投機者只是承擔了套期保值者轉移出來的風險，并沒有消除風險。

　　9. 通過期貨交易形成的價格的特點有( ABC )。

　　A.公開性

　　B.權威性

　　C.預期性

　　D.周期性

　　參考答案：ABC

　　解題思路：通過期貨交易形成的價格具有四個特點：預期性、連續(xù)性、公開性和權威性。

　　10. 期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用主要包括( ABD )。

　　A.提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟

　　B.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)

　　C.可以促使企業(yè)關注產品質量問題

　　D.有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

　　參考答案：ABD

　　解題思路：C項描述的是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 17

　　2018期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》精選題及答案(六)

　　1.當標的物價格在損益平衡點以上時(不計交易費用)，買進看跌期權的損失(　　)。[2010年6月真題]

　　A.不會隨著標的物價格的上漲而變化

　　B.隨著執(zhí)行價格的上漲而增加

　　C.隨著標的物價格的上漲而減少

　　D.隨著標的物價格的上漲而增加，最大至權利金

　　2.投資者預期后市看漲，既不想支付交易保證金，也不愿意承擔較大風險時，應該首選(　　)策略。[2010年6月真題]

　　A.賣出看跌期權

　　B.買進看跌期權

　　C.賣出看漲期權

　　D.買進看漲期權

　　A.小于等于1600點

　　B.小于等于1500點

　　C.大于等于1500點

　　D.大于等于1600點

　　【解析】買進看漲期權損益平衡點為：執(zhí)行價格+權利金-1500+100=1600(點)，當相應指數(shù)多1600點時，買進看漲期權者行使期權可以不虧。

　　4.一般地，市場處于熊市過程，發(fā)現(xiàn)隱含價格波動率相對較低時，應該首選(　　)策略。

　　A.賣出看跌期權

　　B.買進看跌期權

　　C.賣出看漲期權

　　D.買進看漲期權

　　5.關于買進看跌期權的盈虧平衡點(不計交易費用)，以下說法正確的是(　　)。

　　A.盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權利金

　　B.盈虧平衡點=期權價格-執(zhí)行價掎

　　C.盈虧平衡點=期權價格+執(zhí)行價格

　　D.盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權利金

　　6.如不計交易費用，買入看漲期權的最大虧損為(　　)。

　　A.杈利金

　　B.標的資產的跌幅

　　C.執(zhí)行價格

　　D.標的資產的漲幅

　　【解析】看漲期權的買方的收益=標的資產價格-執(zhí)行價格-權利金。當標的資產價格- 執(zhí)行價格多權利金，買方執(zhí)行期權，其收益>0;當0<標的`資產價格-執(zhí)行價格<權利金，買方收益<0，但此時執(zhí)行期權的虧損<不執(zhí)行期權的虧損(權利金);當標的資產價格<執(zhí)行價格，期權內涵價值為零，買方不執(zhí)行期權，其虧損為權利金。

　　A.640

　　B.65a

　　C.670

　　D.680

　　【解析】買進看漲期權的損益平衡點=執(zhí)行價格+權利金=660+10=670(美分/蒲式耳)。

　　8.買人看漲期權實際上相當于確定了一個(　　)，從而鎖定了風險。

　　A.最髙的賣價最低的賣價

　　C.最髙的買價

　　D.最低的買價

　　9.下列交易中，盈利隨著標的物價格上漲而增加的是(　　)。

　　A.買入看漲期權

　　B.賣出看漲

　　C.買入看跌期權

　　D.賣出看跌期權

　　A.625

　　B.650

　　C.655

　　D.700

　　【解析】將該看漲期權平倉，即以300美分/蒲式耳的價格賣出一張7月份大豆看漲期權，由此獲得權利金的價差收益195美分/蒲式耳(300-105=195)，則實際采購大豆的成本為625美分/蒲式耳(820-195=625)。

　　期貨從業(yè)人員資格考試試題 18

　　2018期貨從業(yè)資格考前練習試題及解析六

　　1、某年六月的S&P500 指數(shù)為800 點，市場上的利率為6%，每年的股利率為4%，則理論上六個月后到期的S&P500指數(shù)為(　　)。

　　A、760

　　B、792

　　C、808

　　D、840

　　答案：C

　　解析：如題，每年的凈利率=資金成本-資金收益=6%-4%=2%，半年的凈利率=2%2=1%，對1 張合約而言，6 個月(半年)后的理論點數(shù)=800×(1+1%)=808。

　　2、某投機者預測10月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10 手(10 噸手)大豆期貨合約，成交價格為2030元噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2015元噸的價格再次買入5 手合約，當市價反彈到(　　)時才可以避免損失。

　　A、2030 元噸

　　B、2020 元噸

　　C、2015 元噸

　　D、2025 元噸

　　答案：D

　　解析：如題，反彈價格=(2030×10+2015×5)15=2025元噸。

　　3、某短期存款憑證于2003年2 月10 日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10%。某投資者于2003 年11 月10 日出價購買，當時的市場年利率為8%。則該投資者的購買價格為(　　)元。

　　A、9756

　　B、9804

　　C、10784

　　D、10732

　　答案：C

　　解析：如題，存款憑證到期時的將來值=10000×(1+10%)=11000，投資者購買距到期還有3 個月，故購買價格=11000(1+8%4)=10784。

　　4、6 月5 日，買賣雙方簽訂一份3 個月后交割的一籃子股票組合的遠期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構成完全對應，此時的恒生指數(shù)為15000 點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50 港元，市場利率為8%。該股票組合在8月5 日可收到10000 港元的紅利。則此遠期合約的合理價格為(　　)港元_____。

　　A、15214

　　B、752000

　　C、753856

　　D、754933

　　答案：D

　　解析：如題，股票組合的市場價格=15000×50=750000，因為是3 個月交割的一籃子股票組合遠期合約，故資金持有成本=(750000×8%)4=15000，持有1個月紅利的本利和=10000×(1+8%12)=10067，因此合理價格=750000+15000-10067=754933。

　　5、某投資者做一個5 月份玉米的賣出蝶式期權組合，他賣出一個敲定價格為260的看漲期權，收入權利金25 美分。買入兩個敲定價格270 的看漲期權，付出權利金18 美分。再賣出一個敲定價格為280 的看漲期權，收入權利金17 美分。則該組合的最大收益和風險為(　　)。

　　A、6，5

　　B、6，4

　　C、8，5

　　D、8，4

　　答案：B